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Forex Tutorial: Teorías Económicas, Modelos, Feeds 1313 Hay una gran cantidad de teoría académica que gira alrededor de las monedas. Aunque a menudo no es aplicable directamente al comercio diario, es útil comprender las ideas generales detrás de la investigación académica. Las principales teorías económicas encontradas en el mercado de divisas tratan de las condiciones de paridad. Una condición de paridad es una explicación económica del precio al que deben intercambiarse dos monedas, basadas en factores tales como la inflación y las tasas de interés. Las teorías económicas sugieren que cuando la condición de paridad no se mantiene, existe una oportunidad de arbitraje para los participantes del mercado. Sin embargo, las oportunidades de arbitraje, como en muchos otros mercados, son rápidamente descubiertas y eliminadas antes incluso de dar al inversionista individual una oportunidad de capitalizar sobre ellos. Otras teorías se basan en factores económicos como el comercio, los flujos de capital y la forma en que un país opera sus operaciones. Repasamos brevemente cada una de ellas brevemente. Principales teorías: Paridad del poder adquisitivo La paridad del poder adquisitivo (PPP) es la teoría económica de que los niveles de precios entre dos países deben ser equivalentes entre sí después del ajuste del tipo de cambio. La base de esta teoría es la ley de un precio, donde el costo de un bien idéntico debe ser el mismo en todo el mundo. De acuerdo con la teoría, si hay una gran diferencia de precio entre dos países para el mismo producto después del ajuste del tipo de cambio, se crea una oportunidad de arbitraje, porque el producto se puede obtener del país que lo vende por el precio más bajo. La versión relativa de PPP es la siguiente: Donde e representa la tasa de cambio en el tipo de cambio y 1 y 2 representan las tasas de inflación para el país 1 y el país 2, respectivamente. Por ejemplo, si la tasa de inflación para el país XYZ es de 10 y la inflación para el país ABC es 5, entonces la moneda ABC debe apreciar 4,76 frente a la de XYZ. Paridad de tasas de interés El concepto de paridad de tasas de interés (IRP) es similar al PPP, ya que sugiere que para que no haya oportunidades de arbitraje, dos activos en dos países diferentes deberían tener tasas de interés similares, siempre y cuando el riesgo para cada una de ellas lo mismo. La base de esta paridad es también la ley de un precio, en la medida en que la compra de un activo de inversión en un país debe producir la misma rentabilidad que el mismo activo en otro país de lo contrario los tipos de cambio tendrían que ajustarse para compensar la diferencia . La fórmula para determinar el IRP se puede encontrar por: Donde F representa el tipo de cambio a plazo S representa el tipo de cambio al contado i 1 representa el tipo de interés en el país 1 e i 2 representa el tipo de interés en el país 2.) la teoría sugiere que el tipo de cambio Entre dos países debería cambiar en una cantidad similar a la diferencia entre sus tipos de interés nominales. Si la tasa nominal en un país es inferior a otra, la moneda del país con la tasa nominal más baja debe apreciarse en contra del país de tasa más alta en la misma cantidad. La fórmula de Where e representa la tasa de cambio del tipo de cambio y i 1 e i 2 representan las tasas de inflación para el país 1 y el país 2, respectivamente. Teoría de la balanza de pagos La balanza de pagos de un país se compone de dos segmentos - la cuenta corriente y la cuenta de capital - que miden las entradas y salidas de bienes y capital de un país. La teoría de la balanza de pagos examina la cuenta corriente, que es la cuenta que trata del comercio de bienes tangibles, para tener una idea de las direcciones de tipo de cambio. Si un país tiene un superávit o déficit en cuenta corriente grande. Es una señal de que el tipo de cambio de un país está fuera de equilibrio. Para que la cuenta corriente vuelva a estar en equilibrio, el tipo de cambio tendrá que ajustarse con el tiempo. Si un país tiene un gran déficit (más importaciones que exportaciones), la moneda nacional se depreciará. Por otro lado, un superávit conduciría a la apreciación de la moneda. La identidad de la balanza de pagos se encuentra en: 13 Donde BCA representa el saldo de la cuenta corriente BKA representa el saldo de la cuenta de capital y BRA representa el saldo de la cuenta de reservas. Modelo de Diferenciación de la Tasa de Interés Real El Modelo de la Diferencia de la tasa de interés real simplemente sugiere que los países con tasas de interés reales más altas verán sus monedas apreciarse frente a los países con tasas de interés más bajas. La razón de esto es que los inversionistas alrededor del mundo moverán su dinero a los países con tarifas reales más altas para ganar vueltas más altas, que compone el precio de la modernidad más alta de la tarifa real. Modelo de Mercado de Activos El Modelo de Mercado de Activos examina la entrada de dinero en un país por parte de inversionistas extranjeros con el propósito de comprar activos tales como acciones, bonos y otros instrumentos financieros. Si un país está recibiendo grandes entradas de inversionistas extranjeros, se espera que el precio de su moneda aumente, ya que la moneda nacional debe ser comprada por estos inversionistas extranjeros. Esta teoría considera la cuenta de capital de la balanza comercial en comparación con la cuenta corriente en la teoría anterior. Este modelo ha ganado más aceptación como las cuentas de capital de los países están empezando a sobrepasar la cuenta corriente a medida que aumenta el flujo de dinero internacional. Modelo Monetario El Modelo Monetario se centra en una política monetaria del país para ayudar a determinar el tipo de cambio. Una política monetaria del país se ocupa de la oferta monetaria de ese país, que está determinada por la tasa de interés establecida por los bancos centrales y la cantidad de dinero impreso por el tesoro. Los países que adoptan una política monetaria que crece rápidamente su oferta monetaria verán presión inflacionaria debido a la mayor cantidad de dinero en circulación. Esto conduce a una devaluación de la moneda. Estas teorías económicas, que se basan en suposiciones y situaciones perfectas, ayudan a ilustrar los fundamentos básicos de las monedas y cómo se ven afectados por factores económicos. Sin embargo, el hecho de que haya tantas teorías contradictorias indica la dificultad en cualquiera de ellas de ser precisas en la predicción de las fluctuaciones monetarias. Su importancia probablemente variará según el entorno del mercado, pero todavía es importante conocer la base fundamental de cada una de las teorías. Datos económicos Las teorías económicas pueden mover las monedas a largo plazo, pero a corto plazo, día a día o semana a semana, los datos económicos tienen un impacto más significativo. A menudo se dice que las empresas más grandes del mundo son en realidad países y que su moneda es esencialmente acciones en ese país. Los datos económicos, como los últimos números del producto interno bruto (PIB), se consideran a menudo como los últimos datos de ganancias de una empresa. De la misma manera que las noticias financieras y los acontecimientos actuales pueden afectar el precio de las acciones de una empresa, las noticias y la información sobre un país pueden tener un impacto importante en la dirección de esa moneda del país. Los cambios en las tasas de interés, la inflación, el desempleo, la confianza del consumidor, el PIB, la estabilidad política, etc., pueden conducir a ganancias / pérdidas extremadamente grandes dependiendo de la naturaleza del anuncio y del estado actual del país. El número de anuncios económicos hechos cada día de todo el mundo puede ser intimidante, pero como uno pasa más tiempo aprendiendo sobre el mercado de divisas se hace claro qué anuncios tienen la mayor influencia. A continuación se enumeran una serie de indicadores económicos que generalmente se considera que tienen la mayor influencia - sin importar de qué país viene el anuncio. Datos sobre el empleo La mayoría de los países publican datos sobre el número de personas que actualmente trabajan en esa economía. En el este los datos se conoce como non-farm nóminas y se libera el primer viernes del mes por la Oficina de Estadísticas Laborales. En la mayoría de los casos, los fuertes aumentos en el empleo indican que un país goza de una economía próspera, mientras que las disminuciones son un signo de potencial contracción. Si un país ha pasado recientemente por problemas económicos, los datos de empleo fuertes podrían enviar la moneda más alta porque es un signo de salud económica y recuperación. Por otro lado, el alto nivel de empleo también puede conducir a la inflación, por lo que estos datos podrían enviar la moneda hacia abajo. En otras palabras, los datos económicos y el movimiento de divisas a menudo dependen de las circunstancias que existen cuando se liberan los datos. Tasas de Interés Como se vio con algunas de las teorías económicas, las tasas de interés son un foco importante en el mercado de divisas. La mayor atención de los participantes en el mercado, en términos de tasas de interés, se sitúa en los cambios en el banco central del país de su tasa bancaria, que se utiliza para ajustar la oferta monetaria e instituir la política monetaria del país. En el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se determina la tasa bancaria, o la tasa a la cual los bancos comerciales pueden tomar prestado y prestar a la Tesorería de los Estados Unidos. El FOMC se reúne ocho veces al año para tomar decisiones sobre si subir, bajar o dejar la tasa de la banca igual, y cada reunión, junto con las actas, es un punto de enfoque. (Para más información sobre los bancos centrales, lea Conozca los principales bancos centrales.) Inflación Los datos de inflación miden los aumentos y las disminuciones de los niveles de precios durante un período de tiempo. Debido a la gran cantidad de bienes y servicios dentro de una economía, se utiliza una canasta de bienes y servicios para medir los cambios en los precios. Los aumentos de precios son un signo de inflación, lo que sugiere que el país verá su moneda depreciarse. En los datos de inflación se muestra en el Índice de Precios al Consumidor, que se publica mensualmente por la Oficina de Estadísticas Laborales. Producto Interno Bruto El producto interno bruto de un país es una medida de todos los bienes y servicios terminados que un país generó durante un período dado. El cálculo del PIB se divide en cuatro categorías: consumo privado, gasto público, gasto empresarial y exportaciones netas totales. El PIB se considera la mejor medida general de la salud de la economía de un país, con aumentos del PIB que señalan el crecimiento económico. Cuanto más saludable sea una economía del país, más atractiva será para los inversionistas extranjeros, lo que a su vez puede conducir a aumentos en el valor de su moneda, a medida que el dinero se traslada al país. En el este datos es publicado por la Oficina de Análisis Económico una vez al mes en el tercer o cuarto trimestre del mes. Ventas al por menor Los datos de ventas minoristas miden la cantidad de ventas que los minoristas hacen durante el período, reflejando el gasto del consumidor. La medida en sí no mira a todas las tiendas, pero, al igual que el PIB, utiliza un grupo de tiendas de diferentes tipos para tener una idea del gasto del consumidor. Esta medida también da a los participantes del mercado una idea de la fortaleza de la economía, donde el aumento del gasto indica una economía fuerte. En el Departamento de Comercio publica datos sobre las ventas al por menor alrededor de la mitad del mes. Bienes duraderos Los datos de los bienes duraderos (aquellos con una vida útil de más de tres años) miden la cantidad de productos manufacturados que se ordenan, se envían y se cargan por el período de tiempo. Estos bienes incluyen cosas como automóviles y electrodomésticos, dando a los economistas una idea de la cantidad de gasto individual en estos bienes a largo plazo, junto con una idea de la salud del sector de la fábrica. Esta medida vuelve a dar a los participantes del mercado una visión de la salud de la economía, y los datos se divulgan alrededor del 26 del mes por el Departamento de Comercio. Comercio y flujos de capital Las interacciones entre países crean enormes flujos monetarios que pueden tener un impacto sustancial en el valor de las monedas. Como se mencionó antes, un país que importa mucho más de lo que exporta podría ver su caída de la moneda debido a su necesidad de vender su propia moneda para comprar la moneda de la nación exportadora. Además, el aumento de las inversiones en un país puede conducir a aumentos sustanciales en el valor de su moneda. Los datos sobre los flujos de comercio examinan la diferencia entre las importaciones y exportaciones de un país, con un déficit comercial que ocurre cuando las importaciones son mayores que las exportaciones. En los Estados Unidos, el Departamento de Comercio publica mensualmente los datos de la balanza comercial, que muestra la cantidad de bienes y servicios que exportó e importó durante el último mes. Los datos de flujo de capital analizan la diferencia en la cantidad de moneda que se ingresa a través de la inversión y / o exportaciones a la moneda que se vende para inversiones extranjeras y / o importaciones. Un país que está viendo una gran cantidad de inversión extranjera, donde los extranjeros están comprando activos nacionales como acciones o bienes raíces, generalmente tendrán un excedente de capital. Los datos de la balanza de pagos son el total combinado del comercio de un país y el flujo de capital durante un período de tiempo. La balanza de pagos se divide en tres categorías: la cuenta corriente, la cuenta de capital y la cuenta financiera. La cuenta corriente examina el flujo de bienes y servicios entre los países. La cuenta de capital examina el intercambio de dinero entre países con el fin de adquirir bienes de capital. La cuenta financiera examina el flujo monetario entre países con fines de inversión. Eventos macroeconómicos y geopolíticos Los mayores cambios en la divisa a menudo provienen de eventos macroeconómicos y geopolíticos como guerras, elecciones, cambios en la política monetaria y crisis financieras. Estos eventos tienen la capacidad de cambiar o remodelar el país, incluyendo sus fundamentos. Por ejemplo, las guerras pueden poner una enorme tensión económica en un país y aumentar en gran medida la volatilidad en una región, lo que podría afectar el valor de su moneda. Es importante mantenerse al día sobre estos eventos macroeconómicos y geopolíticos. Hay tanta información que se publica en el mercado forex que puede ser muy difícil para el individuo promedio saber qué datos seguir. A pesar de esto, es importante saber qué comunicados de prensa afectarán las monedas que usted negocia. Ahora que usted sabe un poco más acerca de lo que impulsa el mercado, vamos a mirar a continuación en las dos principales estrategias comerciales utilizadas por los comerciantes en el mercado de divisas fundamental y Análisis técnico. Modelo del mercado Tiempo real después de las horas Pre-Market News Resumen de las cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. Por favor, deshabilite su bloqueador de anuncios (o actualice sus configuraciones para asegurarse de que se habilitan javascript y cookies), para que podamos seguir proporcionándole las noticias de primera clase del mercado. Y los datos que has llegado a esperar de nosotros. Modelo de Merton ¿Qué es el modelo de Merton El modelo de Merton es un modelo de análisis nombrado por el economista Robert C. Merton que se utiliza para evaluar el riesgo de crédito de la deuda de una empresa. Los analistas de las firmas de corretaje e inversionistas utilizan el modelo de Merton para entender cómo una compañía es capaz de cumplir con las obligaciones financieras, el servicio de su deuda y el peso de la posibilidad general de que la empresa entrará en el incumplimiento de crédito. Este modelo fue construido posteriormente por Fischer Black y Myron Scholes para desarrollar el modelo de precios Black-Scholes. BREAKING DOWN Merton Model Oficiales de préstamos y analistas de valores utilizan el modelo de Merton para analizar el riesgo de una empresa de incumplimiento de crédito. Este modelo permite una valoración más fácil de la empresa y también ayuda a los analistas a determinar si la empresa podrá retener la solvencia analizando las fechas de vencimiento y los totales de deuda. El modelo Black-Scholes y Merton Model Merton compró su primera acción a los 10 años y finalmente fue al MIT para el trabajo de posgrado. Allí, desarrolló y publicó ideas innovadoras y de creación de precedentes para ser utilizadas en el mundo financiero. Black y Scholes, durante el tiempo de Mertons en el MIT, desarrollaron una visión crítica de que al cubrir una opción, el riesgo sistemático se elimina. Merton luego desarrolló un derivado mostrando que la cobertura de una opción eliminaría todo riesgo. En su artículo de 1973, The Pricing of Options and Corporate Liabilities, Black y Scholes incluían el informe de Mertons, que explicaba el derivado de la fórmula. Merton cambió el nombre de la fórmula al modelo de Black-Scholes porque sentía que sería pretencioso nombrar algo después de sí mismo. Comprensión del modelo El modelo Merton (o Black-Scholes) calcula el precio teórico de las opciones de compra y venta europeas sin considerar los dividendos pagados durante la vida de la opción. Sin embargo, el modelo puede adaptarse para considerar estos dividendos calculando el valor ex-dividendo de las acciones subyacentes. El modelo Merton hace suposiciones básicas: todas las opciones son europeas y se ejercen sólo en el momento de la expiración no se pagan dividendos movimientos del mercado son impredecibles (mercados eficientes) ninguna comisión subyacente volatilidad de las acciones y la tasa libre de riesgo son rendimientos constantes de las acciones subyacentes son Regularmente distribuidos. Las variables que se tomaron en consideración en la fórmula incluyen el precio de ejercicio de las opciones, el precio subyacente actual, las tasas de interés libres de riesgo y la cantidad de tiempo antes de la expiración. La fórmula del modelo es la siguiente: C SN (d1) - Ke (-rt) N (d2), donde C prima teórica de la llamada, S precio actual de la acción, t tiempo, precio de la opción K, Distribución normal estándar, e término exponencial (2.7183), d1 (ln (S / K) (r (s2 / 2)) t) / st, d2 d1 - st, s desviación estándar de los rendimientos de las existencias. Considere las acciones de una compañía para vender 210.59, la volatilidad del precio de las acciones es 14.04, la tasa de interés es 0.2175, el precio de ejercicio es 205 y el tiempo de vencimiento es de cuatro días. Con los valores dados, la opción de llamada teórica es negativa 8.13.